白马股跑出来的资金去了哪里？
发布时间：2018-03-10 文章来源：量学大讲堂
这个题目，是我前两天给学员和特训班同学做的一个分享主题，其实里面的内容，之前的帖子就反复说过多次了，这两次分享，只不过是对前面的内容再来一次深化罢了。
一、白马会回调吗？
我们在去年底之前的帖子和分享课上，就曾经多次跟大家反复强调，天下股市，涨久必跌，跌久必涨，只涨不跌的股票，老兵帅克还没见过。美股连续大涨了五六年，可谓牛逼得很。但刘主席在给全国人大申请注册制延期实行的报告中，所提的理由就是美股面临回调。可见，高层领导也是这样认为，再好的股票涨高了，也会存在回调的风险。而且是涨得越高，风险越大！
比如我们的贵州茅台，也是牛逼得很，股灾1.0之后，也是连续上涨了二三年，目前的市值已经高达9000亿左右。但它要继续上涨的话，压力就会特别大。比如说，它要再上涨30%的空间，大概就要消耗掉3000亿元左右，而目前两市的成交额也就四五千亿，要拿出三分之二的金额去买它的一只股，市场会答应吗？外面的资金会去接盘吗？答案是不言而喻的。即使市场要这样做，管理层也不会答应！因为这样一来，它的股虽然涨了，但四分之三的股票就会暴跌了。这就像果树管理，茅台要是变成了专抽养分供自己发展的徒长枝，果树管理员就一定会挥动锯子和修枝剪，果断地把它裁掉，从而保证整棵果树均衡而健康地发展。
而事实的发展，也正是这样。在美国的白马股大跌之后，中国的白马股也出现了大跌。今年1月29号开始的股市大跌，本质上就是由白马行情主导的大跌。这就告诉我们一个经验，不管再怎么看好的股票，要是它涨高了，我们都要及时出来，不出来，就会被套在里面。大家千万不要把自己当股东，为它守寡几年十几年。因为我们买的东西虽然叫股票，但我们并不是真正的股东，我们没有股票证，上司公司开会也不会通知我们，我们去买他的产品也不会有优惠。比如我们买了中国国航的股票，你有它的股票证吗？没有！他们开会会通知你参加吗？不会！你去北大参加王子老师的特训班购买他们的飞机票，他们会优惠给你吗？也不会！你走进机场大声地对空姐说：“小姐，你们的大股东来了，赶紧列队欢迎一下！”空姐一定会小声地问你：“先生，您是不是刚从海淀医院跑出来？”
所以，我们买的东西虽然叫股票，但本质上我们买的只是一个6个数字的代码而已。除了这个代码，什么也不是。那么我们为什么要买它呢？无非是想换点钱而已。我们用钱跟别人交换了这个代码，无非是想等它涨价了跟别人换钱，赚点差价罢了。所以，当这个代码已经涨价、特别是涨了大价之后，要赶紧把这个只有6个数字的代码换给别人，把钱装进自己的口袋里。要不，等它跌下来，这个代码又贬值了。
这个道理虽然很浅显，但能搞明白的人却不多。但主力肯定是懂得的。你看1月29号之后的下跌，都是带量的。这些的量，都是主力把代码跟市场交换银子变出来的。主力非常明白，这6个数字的代码不能当饭吃，只有把它换成钱了，大家才有饭吃！
二、白马跑出来的钱去了哪里
既然有一大批的钱从白马里跑了出来，那么这些钱又去了哪里呢？这个问题，我们必须弄清楚。因为弄清楚这个问题，对于我们后面用钱换代码博取差价具有重大的指导意义。
其实这个问题，我们也在今年春节开市前后给出了答案：
去了中小创！
我们当初的理由主要有2个：
1、从技术条件上说，中小创的底是经过回踩确认的，基础比较扎实，具有明显的跌到位之后触底反转的中大底特征，而上证不一样，上证大跌后的止跌向上，没有经过2次回踩确认，超跌反弹的特征更明显。所以我们初步预判，白马出来的资金来到中小创抄底了。
2、从大环境上说，既然中国股市的走向会受到美国股市的影响，那么美国股市大跌就必然会导致中国股市也大跌。我们之前用龙一龙二之间的关系来比喻他们之间的关联，是非常冷静而客观的。“如果中国股市进入大幅波动，直接受害的就是银行和证券公司，因为很多上市公司都把股票质押给了他们。如果一旦暴跌，大家都想平仓的话，根本就平不了。鉴于前些天监管部门叫银行和证券公司不要马上平仓的信息，可能监管部门对题材股的炒作会有所容忍，因为不容忍的话，只能继续下跌，最终受害的还是国家的金融机构。”
而后的走势，完全验证了我们的预判。我们2月25号晚上发布《机会或在中小创》的盘前预报，26号中小创就出现了大涨！但大涨之后大家很担心这是下跌中继，我们在盘后再次发出一帖《中小创还能走多远？》，认真地回答了市场的忧虑。结果，中小创轻轻松松地突破了头上的压力，一直涨到现在都还没回调，甚至还在上周五再次出现大涨，打开了新的上升空间！
这说明我们的预判在市场的实际走势中得到逐步的验证，同时也说明监管部门为了挽救银行、证券公司面临的重大危机，不得不对题材股炒作进行一定的妥协。实际上不妥协也不行。监管部门叫银行和证券公司不要急着平仓（因为平仓也没人接盘、反而会诱导金融风险），叫他们让上市公司的质押人追加保证金，但这行得通吗？质押人之所以要质押股票，就是没有钱，要有钱追加保证金的话，就不要去质押股票了。因此，最实际、最有效的办法，就是对题材股的炒作进行一定程度的妥协。只要能把股票拉起来，质押人的股票就不会被平仓，银行和证券公司也避免了为股市暴跌买单、成为中国A股上市公司（很多是垃圾公司）控股股东的风险。
综合以上的因素，我们甚至还可以做进一步的分析：从白马跑出来去抄底中小创的资金，也许就是国家队的资金。因为国家一直在倡导价值投资，引导买大盘蓝筹股，对中小创一再打压，害得大家对中小创避之唯恐不及。在这种的情况下，没有人会放弃大盘蓝筹，去买中小创的，因为这样做的风险太大。但国家队敢这样做。因为中小创再继续下跌，可能会诱发金融风险，国家队的职责是稳定金融市场，防止出现系统性的金融风险。它有这个责任。同时，经过近一年多的赶鸭子上架，高位套牢的国家救市资金，可以适当地抽身而退，转移到目前更需要的地方、比如说中小创去了。第三，也只有他们先去，监管部门才会网开一面，也只有它们打出了新的风口，才会诱导场外一直观望的资金冲进来，一起挽救中小创的危机。而这些资金形成的合力，就使得中小创的指数轻易地站上了大家原本忧虑重重的重大压力区，这也反正了这些资金背后的性质。
三、白马股还有机会吗？
既然资金往题材股跑，那么大盘蓝筹的白马股是不是就没有机会了呢？价值投资就没有用了呢？也不是。
我们在前两天《白马股还有机会吗？》的帖子里，曾经把股市比作一个国家，把白马股比作国家领导人，前领导人去世了，不等于这个国家也会消失。这个国家的人民一定会推选出新的领导人。长江后浪推前浪，一代更比一代强！这是历史的规律！老的白马下去了，新的白马还会冒出来。因此大家不用担心没有白马，白马一定还会出现，顶多是不叫贵州茅台而已。
那么这后面的白马会是谁呢？这个，我们也还在寻找中。但我们判断，新的白马，可能会出现军工、钢铁、煤炭、有色、医疗等传统大盘蓝筹上，也有可能还会出现在新兴行业、前瞻性行业的科技龙头股上。其中的理由，我们前两天的帖子写得很清楚，大家要有兴趣，可以去翻出来读一下，这里就不再赘述了！
