大讲堂杨晨0217：牛年送金牛啦！！！！！

发布时间：2021-02-17 文章来源：量学大讲堂

     细心的同学会发现，2021年开始量学大讲堂的百家讲坛栏目多了一个专题-----杨晨读研报。在已经发布的多篇文章里，既有券商的每月金股，也有头部基金的主要持仓，既有年度和季度的市场展望，也有关于个股的分析...。其中有些个股涨幅还不错，例如：铝事春秋一文里分析的“云铝股份”，李录为啥买邮政银行的邮政银行等等。这些文章大部来自网络，有些则是机构的报告。    这是大讲堂的一个尝试，就是要补齐大讲堂的一个短板------技术分析强，基本面分析弱。加强基本面分析、基本面选股，这既是同学们的要求，也是市场的要求。

    2020年的市场，上证指数上涨13%，深证成指上涨36%，可谓牛市。但是，我们以 2019年12月30 日---2020年12月30日排序分析全部4200多只股票就会发现，在这样一个牛市里，只有一半的股票的收盘价比一年前上涨，另有一半的股票比一年前是下跌的，其中下跌20%的超过800只。这不是所有人的牛市，而是一个结构性牛市，是极端的结构性牛市。    身边的同学们的感受也印证了这个结论。如果你上半年买的不是医药股，下半年买的不是新能源车、光伏、军工，这轮牛市与你无关，甚至可能是亏钱的。在2021年开始的10多天，这个现象更走向了极致。指数大涨，茅台等少数个股上涨，绝大多数个股下跌。大家笑称：这是茅台上涨引发的股灾。

   这种现象背后的原因，市场已经达成了共识。那就是：   

    基金等大机构已经成为市场的主宰。这些大机构倡导的价值投资的理念已经成为市场的主流。基金等大机构投资核心资产，于是核心资大涨。非核心资产没有资金推动,于是下跌。当前,居民的资产不能买房，不能买债，只能买基金。新发的基金继续购买已经投资的核心资产。核心资产进一步上涨。居民购买的基金净值上涨，这个赚钱效应让居民购买更多的基金。新基金发行秒光、日光。新基金 再去购买已经购买的核心资产，进一步推升核心资产价格,带来耀眼的赚钱效应。这种正循环反馈，一步步强化。据不完全统计，2021年还将会有近万亿的新基金发行。这种势头还在延续。有一部分同学已经开始研究炒基金了。

    大讲堂很早就敏锐的注意到市场的变化。    

    在2019年的年底开始孙鹏老师就提出了“趋势牛股和翻倍牛股”的分类以及不同的打法。所谓趋势牛股就是“机构基金重仓股”，也就是“核心资产”，翻倍牛股是“游资操作的个股”，它的特点是“基本面差一些，但是操作凶悍，连续涨停”。    

    高青松教授在2020年的每期直播课里一直都会讲这两节课：1、搭车游资操作妖股战法系列（含3节课）、2、搭车机构操作牛股战法系列（含3节课）。       

         金哲男老师在2020年下半年的课里，一直强调操作“时代牛”，也就是大机构投资的核心资产，在1月17日的文章里就讲《操作这样的股票比妖股更赚钱》，就在昨天的文章里，金老师再次讲：过去一年我们依然做到了不少的妖股和波段龙头主升。今年金元宝直播课也将与时俱进，在继续捉妖骑龙的前提下，加强对于时代牛的讲解和实战。时代牛不是一朝一夕的事情，我们也将会为此设立一些必要的跟踪池子，做为观察跟踪学习使用。

    有鉴于此，大讲堂将会在牛年建立三个资产池，分别是：核心资产、有潜力的核心资产、龙头股。前两个对应的是大机构的重仓股，第三个对应的是游资操作的股票。    

    所谓“核心资产”，最早是2007年由张亿东提出，在2016年由兴业证券完善并系统推出的。关于“核心资产”，一个业内普遍接受的定义是：核心资产就是中国各个行业即细分领域具备核心竞争力，公司财务指标优秀，治理稳健的龙头企业。有三个层次的要求。

    第一层次要求是具有核心竞争力。

    第二层次要求是具有和全球同业龙头企业对标的能力，

    第三层次要求是不能局限于某些行业和市值大小。

     这个池子里的资产，包括大家耳熟能详的：贵州茅台，恒利液压、三一重工,比亚迪等等。    

    所谓“有潜力的核心资产”,是指有可能成为核心资产，还没有上涨，或者正在上涨的。目前市场正在从头部企业向肩部企业和腰部企业的风格转换。这里面包括：思摩尔国际，先键科技，锦欣生殖，云铝股份等。    

    所谓“龙头股”，主要是指游资操作的股票。例如陕西黑猫，郑州煤电、天齐锂业，以及去年的金健米业等等。     

    这些池子里的资产，主要从机构的研报，头部机构的重仓股选出。由大讲堂老师和核心学员投票选出，并不定期调整。

    关于这三个资产池。要做以下说明。

     第一、     这三个资产池。不作为产品对外售出。只提供给符合条件的核心学员。大家共同探讨。

    第二、     这三个资产池，仅供同学们参考，不作为买卖的依据 。

     在投资的三个要素:估值，好品质和购买时机, 资产池只是希望能够在好品质这一个维度和同学们做一些探讨。没有考虑估值，更没有考虑购买时机。当前许多核心资产估值已经很高了，购买时机也没有到.对于价值投资来讲，有一个原则是大家普遍认可的投资的真谛-----买便宜的好东西。如果不便宜，好公司、核心资产也是不能买的.

    投资的赛场最后比拼的是学习能力。量学大讲堂最擅长的是技术分析。大讲堂基本上所有的老师都有超过10年以上的职业交易经历，有很深厚的技术分析的积淀。他们每个人，都有自己的一套包含量学在内的交易系统。今天市场变化了，大基金大机构成为市场的主宰，价值投资大行其道。那么，我们就必须跟随市场变化，积极学习，补上价值投资的一课，补上核心资产选股的短板。三个资产池的推出就是大讲堂整合各方资源，帮助老师们和同学们积极应对市场变化的有力举措。