大讲堂杨晨0628:美股下跌了,A股呢?

发布时间:2020-06-28 文章来源:量学大讲堂

周五美股大跌两个多点。

美股的这次下跌,我们早有预判。在6月初,我们就旗帜鲜明的预判:美股会下跌。如果说611日是美国股市下跌的开始,那么周五的这根大阴线,则是对611日大跌的确认。请看几张图。

1张是标普500和道琼斯指数图。这两个指数是明显的岛型反转。



第三张是纳斯达克指数。这个应该是一个标准的双头。而且周五是放巨量下跌,成交量是近10年以来的最高,达到69亿。


关于美股,有人做这样的总结:无论宏观调控,价格形态,估值体系,市场结构都已经发生了很大变化 —— 美股已经显著地开始“A股化”

具体特征表现为:

o   价格和基本面严重背离,市场失去资源配置功能;

o   好像有一支隐形平准基金操纵市场,同时逼空和破坏相关性;

o   利好消息配合托市;

o   成交量表面高,实际流通性差;

o   股票和资产间相关性极高;

o   散户参与度高,散户短期内显著跑赢专业机构;

o   高频割散户韭菜;

o   做庄手法严重;

o   大股东增发新股、垃圾债、减持割韭菜。

对此,我深以为然。


那么,这样的外围环境下,A股如何呢?

先说结论吧。A股大概率也会下跌。但是下跌的逻辑不同。时间也会更加延后。

理由如下:

第一。过去两个月充分的流动性将迎来拐点。面对疫情,欧美都采取了财政赤字货币化政策。所谓财政赤字货币化,意指以增发国债为核心的积极财政政策导致经济体系中货币供量的增加。财政赤字货币化下中央银行通过发行货币的方式为财政融资,其结果导致货币供给量的增加。

但是,我们国家在经过争论后,并没有采取这个政策。请看最近的陆家嘴论坛高层的发言。


高层定调之后,最明显的表现是最近刚刚发行的壹万亿特别国债。如果按照常规,一定是财政发债,中央银行降准,向市场提供流动性,购买国债。但是这一次发行壹万亿国债,中央银行迟迟没有降准放水,而是让市场自己承担。这个给市场带来特别大的压力,国债下跌,隔夜利率上涨。市场钱紧。如果说这一波股市的上涨是因为充裕的流动性的话。那么现在充裕的流动性,将会逐渐收紧。

第二。股票市场目前还没有钱紧的压力。

目前市场基金销售极为火爆。尤其是带有科技字样的基金。有一个80亿的基金。超额配售达900亿,而且是一日售罄。这些基金还有相当一部分没有建仓。他们将给股票市场带来巨量的新增资金。这也就解释了,为什么许多的科技股强者恒强,新高之后还有新高。

第三。7月22号是科创板上市一周年。届时将有1700亿解禁股上市。。这将给市场带来巨大的抛售压力。


5月初开始,市场每一次受外围影响的大跌都是你加仓的良机。那么,如果明天低开呢?也是这样的吗?让我们拭目以待。

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