金哲男:周末讲座——送转、除权、填权

发布时间:2019-04-08 文章来源:量学大讲堂

今天和各位聊聊送转、除权、填权相关的内容。

有些人认为除权的票要“不复权+按新股来看”,真的如果是按新股来看的话,有一个条件要满足,那就是除权当日流通股中:1)不应该有中长期亏损套牢的死盘,2)不应该有中长期大幅盈利的获利盘。因为新股就是这样。所以我觉得这种说法纯属迈的步子大了,很扯~

送转除权,不管是为了扩大流通盘的多少或填权后的市值大幅增长,其实都可以看做是老总对股市中对应自家上市公司股票的干预和影响,是人为的。

除权的时候我们总是会看到1010这种字样,那么真的就送股了吗?如果真是的1010,那么你的帐户中这只股票的仓位就应该是翻倍盈利的,因为你白得了一倍,可能吗?其实登记日当天晚上的时候也确实可以看到这种现象,甚至有些新股民为此“奇观”拍照留念。那次日的时候为什么又把这个权给除掉了呢?除权后你又得到了什么?你得到的是增加的股数,但是因为送股后又除权,实际你一分钱没有得到,天下没有白来的午餐,而且除权的股票也没有中长期必涨一说。

 

一、送股除权

我们可以对送股、除权、填权做如下比喻说一个简单的解释。送股除权(例如1010)是什么意思呢?

如图所示,我们可以把上面的问题简单化看待,你上饭店花5元买了一碗米饭,正常情况下,服务生会拿一个碗盛一碗米饭给你,其实“一碗米饭”指的不是“碗+饭”,而只是饭,吃完了饭你还要把碗还给饭店。正确理解是你花5元只买了“一碗当量的米饭”而已。

送股除权就好比是饭店服务生拿两个碗来盛了一碗当量的米饭,你感觉赚了,但要知道碗是饭店老板的,碗再多都不是你的,你要还回去的,米饭多了吗?没有多,还是一碗当量的米饭,无非是分盛在两个碗里而已。

“碗就如流通盘,米饭就如市值”!!!只是流通盘变化,而市值不变,那么除权当日你是一毛钱都赚不到的。


 

二、复权

既然送股除权是老板对股票的人为的干预和影响,那么最好是还原,或者说把这种干预和影响消弭掉,这就是“复权”。

如下图所示,我们不但要看懂上市公司的这种把戏,更要清楚地知道什么是“前复权”,什么是“后复权”。

我们先说“后复权”。后复权是让“除权后”的走势适应以前的走势。就如两个“半碗米饭”合并到一个碗里,然后空出一个碗,碗是两个,饭是一个,空碗不要钱。



我们再说“前复权”。前复权是让“除权前”的走势适应现在的走势,就如把大碗换成小碗,让碗适应米饭量,5元一碗的饭现在变成2.5元一碗。



三、填权

增经金元宝讲过,股票就是交易的载体,体是空的,我不知道大家记不记得。老总说是送股,真的只送了股票这么个空的载体,只要这个空的载体没有按原比例填满,那么你将一分钱的利益都得不到。

如图所示,上面图2中右边的那个饭店老板“多送的不要钱的空碗”被填满就叫填权。即“现在”的价格能涨到除权前一个交易日的收盘价格,就等于是填权了。



        填权之后,也就是右碗填满米饭之后,把这一碗米饭倒手卖给其他人,你可以把之前为了买米饭花出去的5元本金收回来,你原来的那一碗米饭就成了“无本”的“免费饭”。最大的赢家肯定是上市公司几大老板,市值翻倍了,流通盘也翻倍了,其他连带的好处也随之体现。

         股票到底能不能填权,你是不知道的,也可能除权之后往下中长期熊跌,空碗不但没有填满不说,原来的米饭还要不断被人一勺一勺地挖去。

         除非玩长线,中线而言1010的股票填权和一只股票上涨翻倍有什么太多的差别吗?我认为真的没有。好处都让几个老板占了,我们没占到,那么为什么不把除权对走势的“断崖”修复掉呢?“趋势在,则该涨的送不送股、除不除权都会涨;趋势不到,则再怎么送股除权都都不会涨”!

 

         四、量复权

 

         我们前面所说的“复权”是指“K线修复”,除权因为载体数量的变化,对成交量也必然会引起变化。如果你是习惯于用成交额看盘不会受到影响,但你是用成交量来看盘的话就会受到影响,因为你没有修复成交量,其实复权要K线和成交量全都复权。


         正常情况下,成交额的长相和成交量的长相是差不多的,而除权后量不复权就会产生巨大的差异,如上设置后,成交量和成交额的长相又变得差不多了,这样复权才对。

         有些人因为不懂成交量复权的简单设置,看到成交量的巨大差异无所适从,更无法自圆其说,只好硬是扭曲为“当新股来看”,可悲可叹。碗是新的,但那也是空的,任何新股上市的时候,每一个碗可都不是空的,没有空碗,那么除权的票又如何能“新股”呢?(我自己是按复权来看的盘面,习惯用前复权。)

 

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  • 会员2019119 2019-04-08

    讲的生动,看的明白

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